Банківський інтерес

На даний момент ми вже з’ясували, що маржинальна торгівля передбачає використання позикового капіталу – трейдер займає кошти на здійснення операцій на Форекс у свого Інтернет-брокера. Для розуміння матеріалу цієї глави нам потрібно вивчити принцип обороту коштів у державі. Уявіть собі, що утворилася нова держава. Є працездатне населення, але грошей у державі ще нема – що робити? Центральний банк нашої віртуальної держави доручає Монетному дому надрукувати серію банкнот встановленого зразка.

Припустимо, банкноти надруковані, але як тепер розподілити їх серед населення? У державі з’являється ряд комерційних банків, які беруть у Центрального банку позику (оформляють кредит). Кредит, як знаємо, не дається просто так, за нього потрібно розплачуватися відсотками. Це ключовий момент формування грошової політики держави. Центральний банк встановлює відсоткову ставку, якою кредитує комерційних банків. У різних країнах така ставка називається по-різному. У Росії вона називаєтьсяставка рефінансування (відсоткова ставка). У зарубіжній літературі вона може називатися interest rate , base rate , key bank rateі т.п.

Повернемося до нашої віртуальної держави – тепер комерційні банки мають гроші, і вони, у свою чергу, починають видавати кредити організаціям під вищий, ніж ставка рефінансування відсоток. Таким чином, комерційні банки заробляють прибуток на різниці у ставках за кредитом. Організації ж налагоджують бізнес, наймають працівників, яким сплачують заробітну плату. В результаті бізнес-процесів в організаціях створюються товари (або надаються послуги). Організації отримують прибуток та повертають комерційним банкам взяті в кредит кошти та відсотки. Комерційні банки, своєю чергою, розплачуються за кредитами із Центральним банком. У результаті гроші поширюються державою. Звичайно, це дуже спрощена схема, але її розуміння є дуже важливим для вивчення торгівлі на Форекс позиковим капіталом.

Процентна ставка у державі – одне із основних важелів регулювання темпів інфляції. Інфляція полягає у зростанні кількості готівкових коштів у обігу. Іншими словами, банкнот у обігу стає більше, купити на них можна більше. У такій ситуації організації намагаються підвищити ціни на товари та послуги, внаслідок чого гроші знецінюються. Щоб уповільнити зростання інфляції, треба зменшити кількість готівкових коштів у обігу. Для цього держава збільшує процентну ставку. Сенс збільшення відсоткової ставки зниження темпів інфляції, здавалося б, не очевидний, й у його розуміння таки необхідно знати основу освіти грошей у державі.

Чим вища відсоткова ставка, тим більше комерційних банків змушені підвищувати ставку за кредитами, виданим організаціям. Отже, організації менше беруть у борг, виробництво згортається, зарплата виплачується у менших розмірах, отже, кількість коштів у зверненні зменшується. Як побічний ефект такого «втручання» через зниження виробництва у державі підвищується рівень безробіття. З цього прикладу видно, що у державі всі процеси взаємопов’язані, і часто доводиться жертвувати заради іншого.

Який у цьому сенс для Інтернет трейдера? Розглянемо приклад, коли ми збираємося купити долари США за японські Єни за котируванням USD/JPY. В Інтернеті брокера ми відкрили рахунок на 1 000 доларів США. Ми вже говорили, що принцип маржинальної торгівлі дозволяє нам купувати долари за Єни, навіть якщо ми не маємо Єн. Але важливо розуміти, що Єни не беруться з повітря – ці Єни ми позичаємо в Інтернет брокера! На них купуємо долари (Інтернет брокер купує їх від нашого імені). І ще один дуже важливий момент – куплені долари залишаються в Інтернеті брокера, ми ними не розпоряджаємося. Єдине, що ми можемо зробити з ними – це продати їх за Єни, тобто закрити позицію із прибутком чи збитками. Значить куплені долари залишаються в Інтернеті брокера. Іншими словами, їх ми даємо в борг Інтернет брокеру.

Ми з вами вже засвоїли, що якщо ми беремо кошти у борг (беремо в кредит), ми маємо платити за відповідною кредитною ставкою. Так як всі угоди на Форекс здійснюються на міжбанківському рівні, використовується та сама процентна ставка , що встановлюється Центральним банком. Причому якщо ми взяли в кредит долари США, то виплачуємо за процентною ставкою, встановленою Центральним банком США (Federal Reserve Bank). Якщо ж ми взяли в кредит японські Єни, то виплачуємо за процентною ставкою, встановленою Центральним банком Японії (Bank of Japan). У різних країнах діють різні відсоткові ставки, про що ми ще поговоримо.

Процентна ставка виражається у відсотках річних (%). У Японії на даний момент написання цього розділу вона встановлена ​​в 0.5%, а США вона дорівнює 3.0%. Отже, за взяті в борг у Інтернет брокера японські Єни ми виплачує 0.5% річних від суми взятого кредиту. Проте Інтернет брокер за взяті у нас у борг долари США виплачує 3.0% річних. Зауважте, що цей принцип діє тільки, якщо наша довга відкрита позиція щодо котирування USD/JPY не закривається протягом кількох днів. Тобто відсотки розраховуються щодня за відкритими позиціями! Якщо ж ми закриваємо позицію того ж дня, що її відкрили, то відсоткові ставки в розрахунках не використовуються. Припустимо, що нашу позицію було відкрито протягом місяця, і наприкінці місяця ми вирішили її закрити. Для спрощення припустимо, що курс купівлі дорівнює курсу продажу, тобто курс із котирування USD/JPY практично не змінився за місяць. На курсовій різниці ми нічого не заробили.

Але як бути із кредитами? Ми повинні виплатити Інтернет брокеру 0.5% річних у розрахунку на один місяць, тобто приблизно 0.5%/12 = 0.04% від взятої суми. Ми повинні виплатити цю суму в Єнах, але всі розрахунки конвертуються у валюту нашого рахунку, в даному випадку у долари США за курсом продажу долара у котируванні USD/JPY. Інтернет брокер повинен виплатити нам 3.0% річних у розрахунку на один місяць, тобто 3.0%/12 = 0.25% від взятої суми в доларах.

Слід розуміти, що взята сума, яку ми маємо в Єнах, і сума, яку нам винні у доларах, еквівалентні розміру відкритої позиції, тобто. розмір одного лота, міні лота або мікро лота, залежно від того, який розмір лота ми використовуємо. Припустимо, позиція була відкрита одним міні-лотом (один міні лот еквівалентний 10 000 доларів США). Тоді, у нашому прикладі ми заробимо на різниці у відсоткових ставках 0.25% – 0.04% = 0.21% від розміру міні лота, тобто. порядку 10 000*0.0021 = 21 доларів США.

Слід врахувати, що якби ми відкрили коротку позицію щодо долара США (продавали долари США за японські Єни), то в результаті не заробили б, а втратили б 21 долар США на різниці у процентних ставках. Чи заробите ви або втратите на різниці у відсоткових ставках залежить від валюти, що торгується, і виду відкритої позиції (довга або коротка). Сума, що виплачується за процентною ставкою, називається банківський інтерес (interest). У маржинальній торгівлі банківський інтерес завжди заробляється на валюті, що купується і завжди виплачується за валютою, за яку купують.

Як ми тільки-но побачили, прибуток на Форекс можна заробляти не тільки на зміні валютних курсів, а й на різниці у відсоткових ставках країн світу. Вид торгівлі на Форекс, який передбачає заробіток на різниці у процентних ставках називається carry trading. Не всі Інтернет-брокери виплачують банківський інтерес – є такі, які тільки заробляють на процентній ставці, але ніколи не виплачують. У деяких Інтернет-брокерів поточні процентні ставки можуть відрізнятися від встановлених Центральними банками відповідних країн світу, а також можуть змінюватися з часом.

Тому, проконсультуйтеся з Інтернет брокером щодо виплати банківського інтересу за процентними ставками перед тим, як завести у нього реальний рахунок! Відкриваючи позицію, ви повинні чітко розуміти складові ваших доходів і ваших витрат, щоб не відкривати свідомо збиткову позицію або не закрити її зі збитками. Важливо розуміти, що банківський інтерес може бути складовою вашого прибутку, так і складовою ваших витрат. В останньому випадку необхідно закрити позицію так, щоб не тільки перекрити спред,

Поняття банківського інтересу та процентної ставки може заплутати початківця Інтернет трейдера, тому, якщо ви не хочете на початковому етапі розбиратися з цими поняттями, просто не залишайте ваші позиції відкритими через ніч (overnight). Використовуйте виключно стратегію денних торгів (day trading). Якщо позиція відкривається та закривається в один день, то банківський інтерес щодо неї не розраховується. Про стратегії торгів буде розказано докладно у розділі Університет Форекс .

Ми вже говорили, що у вихідні та святкові дні активних торгів на Форекс не ведеться. Тому банківський інтерес може розраховуватися нерівномірно протягом тижня. Тобто, у вихідні він не розраховується, а відповідна тижнева частка банківського інтересу розподіляється на будні дні. Враховуючи, що у тижні 7 днів, ми можемо мати ситуацію, коли на понеділок, вівторок, четвер і п’ятницю припадає на 1/7 частини тижневого банківського інтересу, а на середу припадає 3/7. Як правило, Інтернет-брокери публікують таблицю, в якій вказують розподіл банківського інтересу по днях тижня. Ще раз наголосимо, що банківський інтерес розраховується щодня!

Варто зауважити, що, відповідно до фінансової політики Сінгапуру, відсоткова ставка по сінгапурському долару (SGD) не фіксується Центральним банком, а визначається торгами міжнародному валютному ринку, тобто. постійно змінюється. Також необхідно знати, що іноді країни збільшують або зменшують значення відсоткової ставки для коригування економічного становища в країні. Тому слід стежити за новинами економіки у світі, щоб вчасно реагувати на зміни, що викликаються виходом економічних показників.