Курси купівлі/продажу та спред

Досі при розгляді котирувань, для спрощення розуміння матеріалу сайту, ми навмисно використовували тільки поточні (спотові) курси валют на Форекс. Насправді будь-яке котирування на Форекс має два курси (дві ціни) – курс купівлі (bid) та курс продажу (ask). Позначаються ці курси зазвичай через косу межу «/», де вказується курс купівлі, а після межі – курс продажу, наприклад USD/JPY 104.75/104.85.

Під курсом покупки розуміється ціна, за якою сторона, яка виставила котирування, згодна купити у вас базову валюту. Під курсом продажу розуміється ціна, за якою сторона, яка виставила котирування, згодна продати вам базову валюту. Тобто поняття купівлі та продажу по відношенню до вас хіба що «перевернуті». Купуєте та продаєте в даному формулюванні не ви, а сторона, що пропонує вам котирування. Інакше кажучи, якщо ви збираєтеся купити базову валюту котирування, вам необхідно дивитися ціну продажу (ask). Якщо ж ви збираєтеся продати базову валюту котирування, вам необхідно дивитися на ціну покупки (bid).

Наприклад, якщо ви збираєтеся придбати 100 доларів США за японські Єни під час котирування USD/JPY 104.75/104.85, то вам знадобиться 100 x 104.85 = 10 485 японських Єни. Якщо ж ви збираєтеся придбати японські Єни, продавши 100 доларів США, то ви отримаєте 100 x 104.75 = 10475 японських Єни.

Залежно від торгової платформи, що надається Інтернет брокерами для роботи своїм клієнтам, графічне представлення котирувань відрізнятиметься. Приклад графічного відображення котирувань показаний малюнку.

Графічне подання котирувань на Форекс

Так як старші цифри котирування (big figure) змінюються повільно з часом, то в курсі продажу (ask) офіційних котирувань на Forex вони часто не відображаються. Наприклад, вищенаведене котирування долара США до японської Єни може виглядати як USD/JPY 104.75/85. Термін big figure на дилерському жаргоні означає базове число 100 пунктів, тому в курсі продажу (ask) котирування, як правило, відображаються тільки останні 2 розряди.

Різниця між курсом продажу та курсом купівлі (правою та лівою стороною котирування) називається спредом (spread). Спред є основою отримання прибутку для сторони, що виставляє котирування.

Розглянемо обмінний пункт із типовим для Форекс котируванням долара США до японської Єни USD/JPY 104.75/85 зі спредом у 10 пунктів. Ви продаєте 100 доларів США та отримуєте 100 x 104.75 = 10 475 японських Єни. Якщо хтось інший тепер прийде і купить в обмінному пункті ці 100 доларів США, то він змушений буде заплатити 100 x 104.85 = 10485 японських Єни. Таким чином, обмінний пункт заробить 10485 – 10475 = 10 японських Єн. Як очевидно з прикладу, обмінний пункт заробляє на протилежних угодах із валютою, тобто. коли хтось купує, а хтось продає. Цей принцип лежить в основі отримання брокерськими будинками прибутку на ринку Форекс.

Прибуток у 10 японських Єн (близько 10 центів у перерахунку на долари США) мізерно малий у порівнянні із сумою угоди в 100 доларів США. Саме тому обмінні пункти використовують набагато більший спред, ніж у котируваннях на Форекс, де мінімальний розмір угоди набагато більший і становить близько 100 000 доларів США. Більш реальним для обмінного пункту котируванням було б USD/JPY 102.00/108.00 зі спредом у 600 пунктів. Тоді прибуток від угоди у 100 доларів США склав би 600 японських Єн (або 5.56 долара США у перерахунку за тим самим котируванням).

Ми ще навчимося визначати прибуток від скоєної угоди і перераховувати її в цікаву для нас валюту в наступних розділах сайту. На даний момент важливо лише розуміти, що у будь-якому котируванні на Форекс представлені два курси (курс покупки та курс продажу), і що різниця між цими курсами називається спредом і виражається в пунктах.

Отже, спред – джерело доходу для сторони, яка виставляє котирування. Саме тому, роздрібні брокерські будинки, які мають приватним інвесторам можливість працювати на Форекс через Інтернет, як правило не беруть комісій з досконалих угод – вони заробляють на спреді.

У наступних розділах сайту, коли ми будемо вчитися відкривати і закривати позиції на Форекс, буде докладно розказано, чому великий спред не вигідний для приватного інвестора. Поки ж слід усвідомити, що при виборі Інтернет брокера в першу чергу варто звернути увагу на величину спреду, яку пропонує – чим менше спред, тим краще!

Звідки беруться курси купівлі та продажу? Хто їх встановлює? Котирування валют визначаються виключно попитом та пропозицією валют на міжнародному валютному ринку. Основний вплив на курси валют мають великі активні учасники ринку Форекс (про класифікацію учасників ринку Форекс йшлося раніше у відповідному розділі). Підхоплюючи основний перебіг зміни курсу, великі пасивні учасники та мільйони дрібних учасників також впливають на подальшу зміну курсів. Таким чином, якщо більшість учасників намагається продати окрему валюту, то ціна на неї падає. Якщо ж основна тенденція йде до купівлі цієї валюти, ціна на неї зростає. Завдання трейдера таким чином вчасно розпізнати цю тенденцію.

Для різних учасників міжнародного валютного ринку в різні часи величина спреду в котируванні не однакова. Для великих учасників Форекс, які здійснюють угоди на мільйони доларів США, величина спреду мінімальна і становить, як правило, лише кілька пунктів, оскільки навіть маленький спред у таких угодах може принести суттєвий прибуток. Для дрібних учасників Форекс, які здійснюють угоди на менші суми, величина спреду більша. Так, в обмінних пунктах розмір спреду може досягати сотень пунктів.

В умовах нестабільного курсу, що швидко змінюється, розмір спреду може збільшуватися. Так, у моменти ажіотажу купівлі або продажу валюти, викликаного виходом важливого економічного показника (елементи фундаментального аналізу будуть докладно описані в розділі Школа Форекс ) Інтернет брокери часто збільшують розмір спреду, і це також варто враховувати при виборі Інтернет брокера – краще буде брокер з фіксованим постійним спредом.

Розмір спреду може залежати від ліквідності ринку окремо взятої валюти. Якщо валюта не торгується активно на Форекс, спред за відповідними котируваннями може бути більшим. Це особливо актуально для міжбанківського валютного обміну, коли банки обмінюються екзотичними низьколіквідними валютами слаборозвинених країн. Приватні ж інвестори здебільшого працюють на Форекс із котируваннями високоліквідних валют.

Для великих учасників міжнародного валютного ринку величина спреду може залежати від суми угоди. Якщо сума сильно відрізняється від середньоринкової суми за окремою валютою, то спред може бути більшим. Адже великі угоди наражають банк на значні ризики, тоді як для менших сум зростають витрати банку на їх проведення.

Зрештою взаємовідносини між контрагентами угоди можуть проводити розмір спреду. Якщо між сторонами угоди встановилися міцні ділові відносини, вони можуть дійти домовленості про зниження розміру спреда. І навпаки, якщо дилер банку не бажає проводити операцію з окремим контрагентом, він може навмисно завищити величину спреду в котируванні, свідомо змушуючи контрагента відмовитися від проведення операції.

Отже, курс купівлі (bid), курс продажу (ask) та розмір спреду (spread) у котируванні – ключові поняття під час роботи на Форекс. Приватному інвестору необхідно чітко розуміти їхнє значення. Адже при роботі на Форекс рішення повинні прийматися швидко, а для цього проблем у розумінні основних понять не повинно бути!

Приватного інвестора не повинен лякати той факт, що угоди на Форекс зазвичай укладаються на сотні тисяч і навіть мільйони доларів США. Принцип маржинальної торгівлі, мова про який піде в наступних главах, дозволяє приватним інвесторам здійснювати угоди на суми, що в сотні разів перевищують кошти, які вони мають.